Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском

Автор(ы):Галиц Л.
15.02.2014
Год изд.:1998
Описание: Актуальная для быстро приближающегося этапа в отечественной экономической и финансовой практике книга о том, как нужно пользоваться финансовыми инструментами, чтобы уменьшить риск или полностью его избежать, а также о том, как при помощи таких инструментов можно осуществлять перестройку структуры финансовых рисков с целью улучшения ее характеристик. Показано, каким образом применяют самые современные способы управления, учитывая финансовые риски любой природы, в том числе связанные с обменными курсами, процентными ставками, стоимостью капитала и товаром. В книге четко определены все инструменты, используемые в финансовой инженерии; исчерпывающе разобраны такие инструменты, как FRA, финансовые фьючерсы, опционы, процентные и валютные свопы, кэпы, флоры, коллары, коридоры, свопционы, IRG, SAFE и многие другие; рассмотрены более сложные инструменты типа барьерных опционов, разностных свопов, многофакторных опционов и опционов с последействием, обязательств с плавающей ставкой, а также другие структурированные инструменты; точно обозначены практические ситуации, в которых используется каждый из инструментов; показано, как рассчитывается цена каждого из инструментов и производится хеджирование. Оно адресовано финансовым директорам, управляющим и плановикам торговых, финансовых и производственных организаций, всем институциональным и частным инвесторам, равно как и студентам и аспирантам соответствующих специальностей.
Оглавление:
Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском — обложка книги.
ЧАСТЬ ПЕРВАЯ. ИНСТРУМЕНТЫ
Глава 1. ВВЕДЕНИЕ [3]
  1.1. Четверть века эволюции [3]
  1.2. Что такое финансовая инженерия [4]
  1.3. Природа риска [5]
  1.4. Финансовая инженерия и риск [8]
  1.5. Структура этой книги [11]
Глава 2. РЫНКИ НАЛИЧНОСТИ [13]
  2.1. Обзор финансовых рынков [13]
  2.2. Валютный рынок [14]
  2.3. Денежные рынки [16]
  2.4. Рынки облигаций [18]
  2.5. Фондовые рынки [19]
  2.6. Инструменты наличности и производные ценные бумаги [21]
  2.7. Условия достаточности собственного капитала [22]
  Литература [23]
Глава 3. ФОРВАРНЫЕ КУРСЫ И СТАВКИ [25]
  3.1. Валютные форвардные ставки. Форвардные обменные курсы [25]
  3.2. Форвардные процентные ставки [29]
  3.3. Совпадают ли форвардные курсы и будущие спот-курсы? [34]
  3.4. Реальные спот- и форвардные курсы [35]
Глава 4. FRA [37]
  4.1. Что такое FRA? [37]
  4.2. Определения [38]
  4.3. Терминология [40]
  4.4. Процедура расчета [42]
  4.5. Хеджирование с помощью FRA [44]
  4.6. Расчет цены FRA [45]
  4.7. Поведение ставок FRA [51]
Глава 5. SAFE [55]
  5.1. Что такое SAFE? [55]
  5.2. Определения [59]
  5.3. Терминология [60]
  5.4. Процедура расчета [62]
  5.5. Расчет цены SAFE [64]
  5.6. Рыночные соглашения по котировке SAFE [67]
  5.7. Пример использования SAFE [68]
  5.8. Хеджирование SAFE от изменений спот-курсов [72]
  5.9. Условия достаточности капитала для FRA и SAFE [74]
  5.10. Преимущества FRA и SAFE [77]
Глава 6. ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ [79]
  6.1. Краткая история фьючерсных рынков [79]
  6.2. Что такое финансовый фьючерс? [82]
  6.3. Особенности торговли фьючерсами [83]
  6.4. Покупка и продажа [86]
  6.5. Пит или монитор? [87]
  6.6. Механизм клиринга [88]
  6.7. Фьючерсная маржа [90]
  6.8. Физическая поставка или погашение наличными? [96]
  6.9. Сравнение фьючерсного рынка и рынка наличности [98]
  6.10. Преимущества фьючерсов [98]
  Литература [100]
Глава 7. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ [101]
  7.1. Определения [101]
  7.2. Арбитражное определение цены [105]
  7.3. Базис и сходимость [108]
  7.4. Поведение цен фьючерсов [112]
  7.5. Основной пример хеджирования [115]
  7.6. Сравнительный анализ краткосрочных фьючерсных контрактов [118]
  7.7. Сравнение фьючерсов и FRA [122]
  7.8. Позиции спрэда [124]
Глава 8. ФЬЮЧЕРСЫ НА ОБЛИГАЦИИ И БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ [129]
  8.1. Определение фьючерсных контрактов на облигации [129]
  8.2. Самая дешевая для поставки облигация [134]
  8.3. Оценивание стратегии «плати и забирай» для фьючерсов на облигации [138]
  8.4. Обусловленная ставка REPO [145]
  8.5. Механизм поставки [147]
  8.6. Базисное хеджирование фьючерсами на облигации [152]
  8.7. Биржевые индексы и фьючерсы на биржевые индексы [155]
  8.8. Условия фьючерсных контрактов на биржевые индексы [156]
  8.9. Преимущества фьючерсов на биржевые индексы [158]
  8.10. Расчет сделки «плати и забирай» для фьючерсов на биржевые индексы [159]
  8.11. Трудности хеджирования фьючерсов на биржевые индексы [163]
  8.12. Перевод наличных в портфель акций и портфеля акций в наличные [165]
Глава 9. СВОПЫ [169]
  9.1. Определение процентного и валютного свопов [169]
  9.2. Развитие рынка свопов [170]
  9.3. Процентные свопы [178]
  9.4. Нестандартные процентные свопы [182]
  9.5. Валютные свопы [186]
  9.6. Основные применения свопов [187]
  9.7. Расчет свопа с нулевыми купонами [189]
  9.8. Дисконтирующие множители и дисконтирующая функция [193]
  9.9. Связь между ставками по нулевым купонам, номинальным облигациям, свопам и форвардными ставками [197]
  9.10. Оценивание и вычисление стоимости процентных свопов [208]
  9.11. Нахождение стоимости и оценивание валютных свопов [216]
Глава 10. ОПЦИОНЫ: ОТ ПРОСТЫХ ДО СЛОЖНЫХ [221]
  10.1. Чем замечательны опционы [222]
  10.2. Определения [226]
  10.3. Терминология, связанная с опционами [229]
  10.4. Профили стоимости и прибыли при погашении [232]
  10.5. Оценивание опционов [238]
  10.6. Поведение финансовых цен [241]
  10.7. Оценивание опционов. Модель Блэка-Шоулса [249]
  10.8. Оценивание опционов. Биномиальный подход [261]
  10.9. Волатильность [271]
  10.10. Профили стоимости до погашения [276]
  10.11. Как меняются свойства опционов [287]
  Литература [299]
Глава 11. ОПЦИОНЫ: ОТ СТАНДАРТНЫХ ДО ЭКЗОТИЧЕСКИХ [301]
  11.1. Опционы как строительный материал [302]
  11.2. Опционные спрэды — горизонтальные, вертикальные и диагональные [306]
  11.3. Волатильные комбинации [316]
  11.4. Арбитражные комбинации [330]
  11.5. Кэпы, флоры и коллары [334]
  11.6. Свопционы [343]
  11.7. Сложные опционы [347]
  11.8. Экзотические опционы [350]
  11.9. Оценивание экзотических опционов [360]
  11.10. Сравнение цен экзотических опционов [363]
  11.11. Встроенные опционы [367]
ЧАСТЬ ВТОРАЯ. СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
Глава 12. ОБЛАСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ИНЖЕНЕРИИ [371]
  12.1. Приложения финансовой инженерии [371]
  12.2. Источники финансового риска [375]
  12.3. Бухгалтерский и хозяйственный риски [378]
  12.4. Формулировка целей хеджирования [380]
  12.5. Измерение эффективности хеджа [383]
  12.6. Финансовый отдел как центр прибылей [388]
Глава 13. КАК УПРАВЛЯТЬ ВАЛЮТНЫМ РИСКОМ [391]
  13.1. Решения на основе форвардов, SAFE и фьючерсов [391]
  13.2. Опионы — это хамелеоны [394]
  13.3. Сценарий [396]
  13.4. Сравнение стратегий хеджирования [398]
  13.5. Хеджирование основными опционами [402]
  13.6. Продажа опционов в рамках программы хеджирования [405]
  13.7. Коллары, ограниченные форварды, форвард-ленты, цилиндры [408]
  13.8. Коридоры [411]
  13.9. Долевые форвардные сделки [414]
  13.10. Кратные форвардные сделки [418]
  13.11. Форварды с прерыванием, фоксы, опционы с обращаемым форвардом [420]
  13.12. Применение экзотических опционов [423]
  13.13. Продажа опционов вне рамок программ хеджирования [428]
  13.14. Динамическое хеджирование [430]
  13.15. Какая стратегия лучше? [433]
Глава 14. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ПРИ ПОМОЩИ FRA, ФЬЮЧЕРСОВ И СВОПОВ [435]
  14.1. Использование FRA [436]
  14.2. Использование краткосрочных процентных фьючерсов [439]
  14.3. Расчет коэффициента хеджирования [440]
  14.4. Сравнение стэковых и стриповых хеджей [449]
  14.5. Различные типы базисного риска [454]
  14.6. Управление базисом сближения [455]
  14.7. Интерполированный хедж [460]
  14.8. Комбинирование методов [461]
  14.9. Сравнение FRA и фьючерсов [461]
  14.10. Использование свопов [462]
  14.11. Хеджирование портфелей облигаций и свопов [471]
  14.12. Хеджирование портфелей облигаций с помощью фьючерсов на облигации [472]
Глава 15. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ С ПОМОЩЬЮ ОПЦИОНОВ И ОСНОВАННЫХ НА НИХ ИНСТРУМЕНТОВ [479]
  15.1. Гарантия процентной ставки [480]
  15.2. Применение кэпов и флоров [483]
  15.3. Коллары, долевые кэпы, коридоры и другие вариации [488]
  15.4. Использование кэпционов и свопционов [494]
  15.5. Сравнение инструментов управления процентным риском [499]
Глава 16. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ АКЦИЙ [509]
  16.1. Стратегии быка и медведя [509]
  16.2. Увеличение дохода [513]
  16.3. Стратегии защиты стоимости портфеля [517]
  16.4. Вертикальные, горизонтальные и диагональные спрэды [519]
  16.5. Другие опционные стратегии [522]
  16.6. Использование фьючерсов и опционов на индексы акций [524]
  16.7. Страхование портфеля [527]
  16.8. Гарантированные фонды акций [531]
  16.9. Варранты и конвертируемые облигации [533]
  16.10. Экзотические деривативы на акции [535]
Глава 17. ТОВАРНЫЙ РИСК [541]
  17.1. Товарный риск [541]
  17.2. Построение товарных деривативов [542]
  17.3. Использование товарных деривативов [546]
  17.4. Гибридные товарные деривативы [551]
Глава 18. СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ФИНАНСЫ [553]
  18.1. Структуры, связанные с пассивами [553]
  18.2. Структуры, связанные с активами [557]
  18.3. Кванто-структуры [559]
  18.4. Обязательства с плавающей ставкой: с отсрочкой расчета,реверсные, кэпированные, колларированные, кратные [564]
  18.5. Двухвалютные и межвалютные структуры [570]
  18.6. Заключение [572]
ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ [575]
Формат: djvu
Размер:10422409 байт
Язык:РУС
Рейтинг: 549 Рейтинг
Открыть: