Экономическая оценка инвестиций

Автор(ы):Непомнящий Е.Г.
06.10.2007
Год изд.:2005
Описание: Учебное пособие соответствует требованиям Государственных образовательных стандартов к дисциплине «Экономическая оценка инвестиций», изучаемой студентами специальности 080502. Содержит описание теоретических и практических подходов к разработке и отбору инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики. Пособие может быть использовано специалистами предприятий, банков, инвестиционных фондов, занимающихся инвестиционной деятельностью.
Оглавление: 1. ПРЕДМЕТ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ [9]
  1.1. ПРЕДМЕТ ДИСЦИПЛИНЫ [9]
  1.2. ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ [13]
  1.3. СВЯЗЬ ДИСЦИПЛИНЫ «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ» С ДРУГИМИ ДИСЦИПЛИНАМИ УЧЕБНОГО ПЛАНА [14]
2. БИЗНЕС КАК СИСТЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ ФИНАНСОВОЙ, ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ [16]
  2.1. СФЕРА ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ УПРАВЛЯЮЩИМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ [16]
  2.2. СТРУКТУРА БИЗНЕСА КАК СИСТЕМЫ [19]
  2.3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РЫЧАГОВ ПРИ ВЫПОЛНЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА [23]
    2.3.1. Операционный рычаг [23]
    2.3.2. Финансовый рычаг [26]
  РЕЗЮМЕ [29]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [30]
3. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [31]
  3.1. ИНВЕСТИЦИИ [32]
    3.1.1. Основные типы инвестиций [32]
    3.1.2. Классификация инвестиций в реальные активы [34]
    3.1.3. Роль инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия [36]
  3.2. ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ [37]
  3.3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СРОК ЖИЗНИ ИНВЕСТИЦИЙ (ECONOMIC LIFE) [40]
  3.4. ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ [41]
  РЕЗЮМЕ [42]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [43]
4. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [45]
  4.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ (ИП). ОПРЕДЕЛЕНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ [45]
  4.2. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [49]
    4.2.1. Этапы и стадии подготовки инвестиционной документации [49]
    4.2.2. Поиск инвестиционных возможностей [51]
    4.2.3. Предварительная подготовка инвестиционного проекта [52]
    4.2.4. Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости [54]
  РЕЗЮМЕ [55]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [57]
5. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ [59]
  5.1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [59]
    5.1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов [59]
    5.1.2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов [60]
    5.1.3. Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов [62]
    5.1.4. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки [62]
    5.1.5. Схема финансирования. Финансовая реализуемость инвестиционных проектов [63]
  5.2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ [63]
    5.2.1. Общие положения по экономической оценке инвестиционных проектов [63]
      5.2.1.1. Роль экономической оценки при выборе инвестиционных проектов [63]
      5.2.1.2. Стоимость денег во времени. Дисконтирование [64]
      5.2.1.3. Будущая стоимость аннуитета [67]
      5.2.1.4. Текущая стоимость аннуитета [69]
      5.2.1.5. Коэффициент дисконтирования. Норма дисконта [72]
        5.2.1.5.1. Момент приведения [72]
        5.2.1.5.2. Норма дисконта [73]
        5.2.1.5.3. Классификация норм дисконта [74]
        5.2.1.5.4. Норма дисконта как стоимость капитала [74]
        5.2.1.5.5. Норма дисконта и поправка на риск [76]
        5.2.1.5.6. Пофакторный расчет поправки на риск [78]
        5.2.1.5.7. Процентные ставки [80]
        5.2.1.5.8. Учет изменения нормы дисконта во времени [81]
        5.2.1.5.9. Пересчет нормы дисконта [82]
  РЕЗЮМЕ [83]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [88]
6. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ [90]
  6.1. КЛАССИФИКАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИП [90]
  6.2. ПОКАЗАТЕЛИ, НЕ ПРЕДПОЛАГАЮЩИЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОНЦЕПЦИИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ [91]
    6.2.1. Простые методы оценки инвестиций [91]
      6.2.1.1. Простой срок окупаемости инвестиций [91]
      6.2.1.2. Показатели простой рентабельности инвестиций [97]
    6.2.2. Чистые денежные поступления [99]
    6.2.3. Индекс доходности инвестиций [100]
    6.2.4. Максимальный денежный отток [101]
  6.3. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ОПРЕДЕЛЯЕМЫЕ НА ОСНОВАНИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОНЦЕПЦИИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ [102]
    6.3.1. Чистая текущая стоимость [102]
    6.3.2. Индекс доходности дисконтированных инвестиций [105]
    6.3.3. Внутренняя норма доходности [108]
    6.3.4. Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования [111]
    6.3.5. Максимальный денежный отток с учетом дисконтирования (потребность в финансировании с учетом дисконта, ДПФ) [112]
  РЕЗЮМЕ [113]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [116]
7. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [118]
  7.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ [118]
  7.2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПИСЫВАЮЩИЕ ИНФЛЯЦИЮ [118]
  7.3. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ. ДЕФЛИРОВАНИЕ [124]
    7.3.1. Влияние инфляции на эффективность проекта в целом [124]
    7.3.2. Учет влияния инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала [128]
  7.4. ВИДЫ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРОГНОЗУ ИНФЛЯЦИИ [128]
  РЕЗЮМЕ [131]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [132]
8. УЧЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [134]
  8.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ [134]
  8.2. УКРУПНЕННАЯ ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЦЕЛОМ [135]
  8.3. УКРУПНЕННАЯ ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЕГО УЧАСТНИКОВ [136]
  8.4. РАСЧЕТ ГРАНИЦ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ [137]
  8.5. МЕТОД ВАРИАЦИИ ПАРАМЕТРОВ. ПРЕДЕЛЬНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ ПАРАМЕТРОВ [140]
  8.6. ОЦЕНКА ОЖИДАЕМОГО ЭФФЕКТА ПРОЕКТА С УЧЕТОМ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ХАРАКТЕРИСТИК НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ [142]
    8.6.1. Вероятностная неопределенность [144]
    8.6.2. Интервальная неопределенность [145]
  РЕЗЮМЕ [146]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [148]
9. НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ [150]
  9.1. РАЗЛИЧНЫЕ АСПЕКТЫ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ [150]
  9.2. УЧЕТ ЛАГОВ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ [151]
  РЕЗЮМЕ [153]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [154]
10. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ВЫПОЛНЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ [155]
  10.1. ОБЩИЕ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И УСЛОВИЯ. ИДЕЯ ПРОЕКТА [156]
  10.2. ОЦЕНКА РЫНКОВ И МОЩНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ [158]
    10.2.1. Сбор и анализ маркетинговой информации [158]
      10.2.1.1. Факторы внешней микросреды предприятия [159]
        10.2.1.1.1. Рынки сбыта [159]
        10.2.1.1.2. Рынки приобретения [160]
        10.2.1.1.3. Посредники [160]
        10.2.1.1.4. Конкуренты [160]
      10.2.1.2. Факторы внешней макросреды предприятия [161]
    10.2.2. Определение целевых рынков [164]
      10.2.2.1. Емкость рынка [164]
      10.2.2.2. Сегментирование рынков, выбор целевых сегментов [164]
      10.2.2.3. Позиционирование товара на рынке [168]
    10.2.3. Комплекс маркетинга [170]
      10.2.3.1. Решение по товару [170]
      10.2.3.2.Установление цены на товары [171]
        10.2.3.2.1. Учет типа рынка при установлении цены [171]
        10.2.3.2.2. Методика установления цен [172]
  РАСЧЕТ ЦЕНЫ ПО МЕТОДУ «СРЕДНИЕ ИЗДЕРЖКИ ПЛЮС ПРИБЫЛЬ» [174]
        10.2.3.2.3. Некоторые аспекты ценообразования [176]
      10.2.3.3. Методы распространения товаров [180]
      10.2.3.4. Методы продвижения товара на рынке [182]
        10.2.3.4.1. Общие положения [182]
        10.2.3.4.2. Разработка бюджета продвижения товара на рынке [182]
        10.2.3.4.3. Реклама [183]
    10.2.4. Планирование производства и продаж [188]
    10.2.5. Итог раздела [188]
  10.3. КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЯ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ (ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ) ПРЕДПРИЯТИЯ, ДРУГИЕ (НЕКАПИТАЛИЗИРУЕМЫЕ) РАБОТЫ И ЗАТРАТЫ [189]
  10.4. МЕСТОПОЛОЖЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, СТОИМОСТЬ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА [193]
  10.5. ПРЯМЫЕ МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВО ПРОДУКЦИИ [195]
  10.6. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ, ЧИСЛЕННОСТЬ ПЕРСОНАЛА И ЗАТРАТЫ НА ОПЛАТУ ТРУДА [198]
    10.6.1. Организационная структура управления предприятием [198]
    10.6.2. Структура персонала предприятия, определение численности персонала [200]
    10.6.3. Затраты на оплату труда [202]
  10.7. НАКЛАДНЫЕ (КОСВЕННЫЕ) РАСХОДЫ [203]
  10.8. ПЛАНИРОВАНИЕ СРОКОВ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРОЕКТА [205]
    10.8.1. Горизонт расчета (расчетный период) и его разбиение на шаги [205]
    10.8.2. Этапы и работы по реализации проекта [206]
    10.8.3. График реализации проекта [207]
  РЕЗЮМЕ [207]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [212]
11. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ПРОЕКТА [214]
  11.1. ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЦЕЛОМ [214]
    11.1.1. Издержки производства и реализации продукции (услуг) [215]
    11.1.2. Определение потребности в оборотных средствах (оборотном капитале) [216]
      11.1.2.1. Общие положения [216]
      11.1.2.2. Аналитический метод определения потребности в оборотных средствах [218]
      11.1.2.3. Коэффициентный метод определения потребности в оборотных средствах [219]
      11.1.2.4. Определение потребности в оборотных средствах как процент к себестоимости или операционным издержкам [219]
      11.1.2.5. Определение потребности в оборотных средствах методом расчета их нормируемой части [220]
      11.1.2.6. Определение потребности в оборотных средствах как разницы их активов и пассивов [221]
        11.1.2.6.1. Общие положения [221]
        11.1.2.6.2. Исходные данные [222]
        11.1.2.6.3. Формулы для расчета потребности в оборотном капитале [224]
        11.1.2.6.4. Особенности расчетов потребности в оборотном капитале при оценке различных видов эффективности [227]
    11.1.3. Общие капиталовложения (инвестиции) [229]
    11.1.4. Отчет о прибылях и убытках [229]
    11.1.5. Денежные потоки и показатели эффективности [230]
      11.1.5.1. Денежный поток от инвестиционной деятельности [230]
      11.1.5.2. Денежный поток от операционной деятельности [232]
        11.1.5.2.1. Объемы производства и реализации продукции и прочие доходы [232]
        11.1.5.2.2. Затраты на производство и сбыт продукции [233]
        11.1.5.2.3. Расчетная таблица денежного потока от операционной деятельности [234]
      11.1.5.3. Расчетные таблицы для оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом [234]
      11.1.5.4. Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом [236]
    11.1.6. Оценка устойчивости проекта [236]
    11.1.7. Финансовый профиль проекта [237]
  11.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ В ПРОЕКТЕ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И АКЦИОНЕРОВ [238]
    11.2.1. Общие положения [238]
    11.2.2. Оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте [239]
    11.2.3. Оценка эффективности проекта для акционеров [244]
  РЕЗЮМЕ [245]
  ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ [250]
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК [251]
ПРИЛОЖЕНИЯ [254]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 1. БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ 1 РУБЛЯ ПРИ РАЗЛИЧНЫХ СРОКАХ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И СТАВКАХ ДОХОДНОСТИ [255]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 2. БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (НАКОПЛЕНИЙ) ПРИ СТАНДАРТНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ В КОНЦЕ КАЖДОГО ПЕРИОДА СУММЫ В 1 РУБЛЬ ПРИ РАЗЛИЧНЫХ СРОКАХ НАКОПЛЕНИЯ И СТАВКАХ ДОХОДНОСТИ [257]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 3. ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ 1 РУБЛЯ (КОЭФФИЦИЕНТОВ ДИСКОНТИРОВАНИЯ), ПОЛУЧЕННАЯ СПУСТЯ РАЗЛИЧНОЕ ЧИСЛО ПЕРИОДОВ И ПРИ РАЗЛИЧНЫХ УРОВНЯХ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ [259]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 4. ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (НАКОПЛЕНИЙ) ПРИ СТАНДАРТНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ В КОНЦЕ КАЖДОГО ПЕРИОДА СУММЫ В 1 РУБЛЬ [261]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 5. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОСТАВЛЕНИЮ РАЗДЕЛОВ БИЗНЕС-ПЛАНА [263]
  ПРИЛОЖЕНИЕ 6. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РАСЧЕТА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ [274]
Формат: djvu
Размер:2590716 байт
Язык:РУС
Рейтинг: 202 Рейтинг
Открыть: